強い雇用にもかかわらず、金曜日の米国証券市場は

強い雇用にもかかわらず、金曜日の米国証券市場は 3 つの指数すべてで反発しました。 テスラを除いた主要ビッグテック企業が上昇して取引を終え、テスラも取引終了後に3%台反騰し、平日に下落していた株価を一部戻しました。 しかし、債券市場の流れは正反対に高い雇用によって金利が大きく上昇し、10年国債終値基準で4.4%上で締め切られました。

3 月の米国の雇用は、予想を大幅に上回りました。 非農業就業者数が30.3万人を記録し、予想値20万を大きく跳び越えました。 失業率は3.8%で前月の3.9%から小幅低くなり、時間当り賃金は+0.3%MoM上昇しました。 予想値を大幅に上回った非農業雇用指数の影響で、fed Watch6月金利引き下げの可能性は40%台に下がり、金利引き上げに対する期待が後退しました。 それとともに債券金利も上方に大きく跳ね上がりました。

しかし、株式市場の反応は反対でした。 金利引き下げの期待が後回しになれば株価も下落する傾向がありましたが、この日の市場は平日ずっと金利に対する憂慮で下落した影響に不確実性解消にともなう反騰が出ました。 金利引き下げが後回しになったのであり、結局は今年3回の引き下げに対する期待は有効です。 雇用をはじめ、景気が強ければ結局は危険資産である株式の収益率が最も高いという期待が株式市場を押し上げました。

エクソンモービルが先週5%上昇し、新高値を記録しました。 高まった国際原油価格の影響です。 イランとイスラエルの間に緊張感が大きくなりましたが、イスラエルが誤爆について認め、不安は減っている様相です。 WTIも先週87$まで上がり、小幅下落しています。 来週のCPI発表を控え、原油価格が持続的に上昇すれば、雇用より深刻な打撃を与える可能性があります。 連邦準備制度理事会のボウマン理事が「インフレの進展が止まったり、むしろ逆方向に行くならば私たちが政策金利をさらに上げなければならない危険はないか引き続き観察するだろう」と発言し、物価に対する憂慮がさらに大きくなっています。 来週CPIがどのように出るのか注目してみなければなりません。

先週、サムスン電子の実績が良好で、米証券市場も反騰が出ました。 ただ、金利が上昇し、成長株の反騰はやや疑問になる状況です。 先週の半導体市場が良かったです。 AI分野だけでなく、レガシー半導体の素材·部品·装備企業の株価が大幅に上昇する様子でした。 サムスン電子の実績から類推できる点はNAND価格の反騰(?)です。 先週、NAND関連企業の株価が良かったです。

アーニングシーズンが始まりました。 数字をよくチェックして、良い成果が出ることを願います。